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【政策速递】这项关于中关村的资本市场政策 将迎来全面变革

发布日期:2019.11.08 收藏


在前不久的证监会新闻发布会上,证监会新闻发言人常德鹏表示,将从优化发行融资制度、完善市场分层等五方面对全国中小企业股份转让系统(简称新三板)进行全面改革。

改革后将允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票,同时设立精选层,在精选层挂牌一定期限且符合交易所上市条件和相关规定的企业可以直接转板上市。

 

新三板改革总体思路

明确三个“坚持”


新三板改革是全面深化资本市场改革的重要一环,改革的总体思路是:

坚持服务中小企业发展的初心,坚持市场化、法治化方向,实现与交易所的错位发展;
坚持多层次资本市场有机联系,打通中小企业成长壮大的市场通道,完善基础制度安排,促进融资、交易、定价等市场功能有效发挥;
坚持建立健全适合中小企业特点的制度安排,为挂牌企业提供差异化精准服务,提高信息披露质量,严厉查处违法违规行为,防范市场风险,促进中小企业规范发展。

 

全面深改推出五大“组合拳”


按照新三板改革的总体思路,证监会将重点推进五项改革措施:

一是优化发行融资制度,按照挂牌公司不同发展阶段需求,构建多元化发行机制,改进现有定向发行制度,允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票;持续推进简政放权,充分发挥新三板自律审查职能,提高融资效率、降低企业成本,支持不同类型挂牌企业融资发展。


二是完善市场分层,设立精选层,配套形成交易、投资者适当性、信息披露、监督管理等差异化制度体系,引入公募基金等长期资金,增强新三板服务功能。


三是建立挂牌公司转板上市机制,在精选层挂牌一定期限,且符合交易所上市条件和相关规定的企业,可以直接转板上市,充分发挥新三板市场承上启下的作用,实现多层次资本市场互联互通。四是加强监督管理,实施分类监管,研究提高违法成本,切实提升挂牌公司质量。五是健全市场退出机制,完善摘牌制度,推动市场出清,促进形成良性的市场进退生态,切实保护投资者合法权益。

 

通过改革,有利于新三板市场定位更加清晰,市场结构更加完备,差异化服务和监管机制更加符合中小企业特征和发展需求,市场功能得到有效发挥。促进多层次资本市场体系逐步完善,进一步服务实体经济高质量发展。

 

下一步,证监会将坚持稳中求进的工作总基调,按照敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险和形成工作合力的要求,充分考虑新三板承受能力以及与资本市场其他板块的关系,积极推进新三板各项重点改革任务,抓紧制定相关制度规则,完善技术系统,尽快组织实施,切实防控风险,保障改革措施平稳落地,实现改革预期。

 

其实新三板与中关村早就着密不可分的关系下面我们说一说中关村与新三板不得不说的故事吧:


生在中关村长于全中国


2006年1月,经国务院批准,中关村代办股份报价转让试点已正式启动。它是我国多层次资本市场建设的一个重要创新举措。对满足企业多元化融资需求、增强自主创新能力和促进高新技术产业发展具有重要意义。

 

2012年3月27日,王岐山同志在到中关村调研和视察时,对中关村代办股份报价转让试点工作给予了充分的肯定,明确试点为建立统一监管下的全国场外交易市场积累了宝贵的经验、奠定了基础。“新三板扩容”呼之欲出。

 

2012年8月3日,酝酿多年的“新三板扩容”终于尘埃落定,试点扩大到上海张江、天津滨海、武汉东湖。

 

2013年12月,国务院下达了新三板试点扩大至全国的决定,正式开启了新三板作为全国性股份转让系统的角色转换。

 

2018年4月,新三板与香港交易及结算所有限公司在京签署合作谅解备忘录,开启了企业在新三板、港交所同步挂牌上市的先河,也因此被一些市场人士称为“三港通”。

 

推动企业在新三板挂牌

中关村是这么做的

 

(一)资金引导中关村管委会通过资金引导,促进企业改制、到全国中小企业股份转让系统挂牌。同时整合创业投资、技术创新、重大产业化项目、银行贷款等方面的政策资源,集中培育拟挂牌和已挂牌企业,促进其尽快发展壮大。

 

(二)培训辅导会同中国证券业协会、深交所、主办券商等建立社会化的企业培育工作体系。组织召开多种形式的企业对接会和培训辅导会,每年完成对1000家以上企业的政策宣讲和培训,并对重点企业进行现场走访和调研,积极推动企业进入全国中小企业股份转让系统挂牌。2009年成立了由银行、券商、会计师事务所、律师事务所、创投机构等参加的中关村代办股份转让试点金融服务联盟,加强对企业的综合金融服务。

 

(三)增值服务一是完善中关村资本市场投资者互动平台,帮助建立挂牌企业的个性化专网,提升企业品牌形象。二是定期组织开展挂牌企业网上集体业绩路演,搭建挂牌企业与机构投资者之间的长效沟通机制。三是组织银行对挂牌企业提供贷款融资支持,提升企业间接融资能力。四是组织开展挂牌企业与投资机构的对接,培育和壮大机构投资者队伍。支持中关村创业投资引导资金和券商合作成立针对代办系统企业的新三板投资基金等。

           

2019年9月27日,中关村上市协会发布《中关村企业蓝皮书:中关村新三板企业成长力报告(2019)指出,2018年中关村连续经营新三板企业的营业收入仍保持稳步增长,企业平均营业收入为1.96亿元,同比增长17.37%。2017-2018年持续经营的1160家挂牌企业在2018年营业收入为2281.53亿元,同比增长12.40%,其中,41%的企业连续两年实现营业收入正增长,且135家企业营业收入复合增长率超过50%。


在研发、创新方面,2018年中关村新三板企业整体研发投入达到100.30亿元,企业平均研发强度达到5.55%,高于2018年全国新三板企业平均研发强度和全社会研发强度。


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